建银外洋发布研报称，蒙牛乳业（02319）2024年因乳成品需求疲弱，集团收入及总共主要居品的销售额均下落。尽管如斯，中枢利润率仍然苍劲。该行上调集团2025-2026年盈测辩别9%及7%，以反应较佳的毛利率。同期上调筹画价8.4%白丝 做爱，由19.1港元升至20.7港元，督察“跑赢大市”评级。

　　解释暗意，尽管蒙牛乳业销售复苏冉冉，但盈利才调较佳。该行预测集团2025年收入将归附增长。岁首于今原奶价钱的下落对虽对毛利率成心，但也意味着短期内竞争时势的热烈。

　　该行觉得，蒙牛乳业有才调通过缩小一般和处理用度、缩小物流及仓储本钱，以提升供应链后果，该行上调集团经退换毛利率0.2个百分点至8.9%。肯定集团有望达成其三年筹画，即毛利率平均每年增0.3-0.5个百分点。

包袱裁剪：史丽君 白丝 做爱