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　　券商资管年报出炉！一资管子营收跌超800%！

　　本文作家为金融监管究诘院 究诘员 蒲江弢

　　本文纲目

　　一、24年资管界限反弹，大揣度动作平凡

　　二、资金端搭理占比放松，钞票端调仓利率债

　　三、逾半数资管收入同比增长，5家增超100%

　　近期证券业协会公布了2024证券公司运筹帷幄数据，悉数营业收入4511.69亿元，较客岁同比增长452.67亿元，增速为11.15%。具体来看，增幅主要为证券投资收益、代理生意证券、资管业务孝顺，鉴别同比增长523.6、167.12、14.68亿元，各项业务增速为43.02%、16.98%、14.68%。不外，由于其他业务大幅增长，券商资管2024年收入孝顺比同比下落，2024年券商资管收入孝顺比为5.31%，同比下落0.2%。

　　截止当今，已有39家证券公司暴露了其2024年钞票束缚业务收入，数据可比的33家券商当中有逾越半数资管业务收入出现正增长。不外，跟着券商其他业务的回暖，尤其是权利市集成交量捏续禁止万亿，券商资管的营收孝顺相比之前有所回落，平均下落0.89%。

　　从界限上看，上半年券商资管再次搭上东风：银行搭理手工补息被禁资金部分流向券商资加之钞票端债市走牛，券商资管业务资金端和钞票端双增资界限企稳回升。字据中基协暴露的数据，截止2024年四季度，券商资管的界限达到5.47万亿元，同比增长3.04%，终局了为期数年的捏续下落。主要来自于以主动束缚为主要特征的揣度钞票束缚运筹帷幄界限高潮，初度逾越通谈业务占比最高的单一钞票束缚运筹帷幄。

　　此前单一资管运筹帷幄界限一直高于揣度资管运筹帷幄，行动券商资管冲界限的主要妙技。但该项业务只可赚取较低的通谈用度且在16年以后尤其是2018年资管新规严监管下通谈业务逐年压缩。而彼时的券商资管并莫得竣工、造就的投研线，因此新发的产物并不成填补其通谈业务压降后留住的空缺，券商资管经历了漫长的转型期。

　　从本次主动束缚占比造就券商资管界限反弹来看，券商资管主动束缚转型取得了阶段性的服从，全体资劳动迹也触底反弹。毕竟，券商资管的揣度钞票束缚业务才是其盈利中枢：依靠主动束缚赚取逾额收益，相较于通谈业务，该业务盈利空间更高。主动束缚界限加多对于券商资管盈利质地提供了基础。

　　公募化方面，虽多家券商在其2024年年终报当中暗意积极筹备公募业务运用“一参一控一牌”成立资管公司进行公募化布局，但适度2024年年末，暂无新获批复成立的券商资管公司，也未有券商/券商资管子新获公募基金束缚派司。当下，券商资管寻求公募基金束缚派司主淌若为了惩办刻下大揣度濒临到期的问题。适度当今字据测算，无牌券商资管共计束缚约2000亿元的大揣度，当今为了给大揣度延续主要依靠脱期、更换束缚东谈主，虽然也有众人不肯意看到的驱散：闭幕计帐。

　　从业内东谈主士浮现证监会并莫得像以往批准大揣度脱期至2025年年末，而是至多给予半年的期限。也等于说，到2025年中旬，券商资管至少可能濒临2000亿的大揣度界限的振荡。当下券商资管对于公募派司的主要需求来源于其大揣度的延续，当大揣度不复存在之时，券商资管的公募基金束缚派司价值于其也将大幅下落。因此，券商资管对于公募基金束缚派司的追求热度或将在2025年下半年减退。接下来的两个月可能会出现更多的更换束缚东谈主或清盘的大揣度，尤其是于今未能成立钞票束缚子公司的券商。

　　一、24年资管界限反弹，大揣度动作平凡

　　截止2024年年末，私募资管行业界限仍处于放松，字据中基协统计，2024年私募资管行业界限为12.18万亿元，同比下落1%。券商资管为为数未几的界限正增长资管，字据基金业协会的数据，2024年券商资管界限为54656.87亿元，较客岁同比加多1611.02亿元，增速达到3.04%。较年中来看，2024年券商资管界限老产物界限有所回落，以致券商资管保有界限较年中共计缩减3320.07亿元。

　　从市占率来看，券商资管市占率为44.88%，较2023年年末同比增长0.96%。其次为基金公司、基金专户子公司，38.27%、8.96%。

　　数据来源：中基协，金融监管究诘院整理

　　（一）揣度业务界限逾越单一资管，主动化转型初见生效

　　业务层面来看，2024年券商资管资管界限加多主要来自于券商资管揣度资管业务界限大幅抬升。2024年券商资管揣度资管界限为28952.92亿元，同比增长3025.41亿元，增速为11.67%。逾越了单一资管运筹帷幄25703.95亿元界限。跟着券商资管单一资管业务压降的捏续推动，券商资管单一资管界限逐年递减，2024年单一资管界限陆续压降1414.39亿元。此前单一资管运筹帷幄界限一直高于揣度资管运筹帷幄，券商资管收入主要靠通谈业务。跟着监管对于券商资管通谈业务的打击加强，券商资管单一资管业务也永恒压降。券商资管主动束缚主要在揣度钞票束缚运筹帷幄之中（一是资金端来看，券商资管揣度资管运筹帷幄最终投资者个东谈主居多，二是风险准备计提来看，券商资管通谈业务主淌若通过相信运筹帷幄投资非标钞票而揣度钞票束缚运筹帷幄非标钞票计提比率是单一钞票束缚运筹帷幄十倍傍边）此前处于转型当中的券商资管新增界限不成所有填单一资管压降后留住的界限空缺。本次券商资管主动束缚界限逾越单一资管运筹帷幄且全体界限同比增长达成多年来初度反弹不错说，券商资管的转型取得了阶段性顺利。另外，从客群来看券商揣度资管运筹帷幄界限增长能够率会呈现出个东谈主投资者占比造就。

　　数据来源：中基协，金融监管究诘院整理

　　（二）一头部券商月均界限增超20%

　　字据中基协最新一期月均界限TOP20名次榜来看，2024年3季度，20家上榜机构月均资管界限悉数42056.6亿元，较客岁年末同比增长2743.34亿元。上榜资管机构平均月均束缚界限为2102.83亿元，榜单末席月均界限为661.72较客岁四季度同比加多108.69亿元，增幅为19.65%，上榜难度加多。CR3为36.49%，CR5为51.36%，券商资管头部揣度度仍然较高。

　　榜单中，资管一哥中信资管仍保捏来源地位，其月均界限为7591.78亿元，较客岁年末同比增长112.95亿元，增幅为1.51%。其次为国君资管、中银证券，其月均界限为3944.54、3811.56亿元，同比增长11.55%、9.8%。

　　11家券商资管月均界限同比加多，增幅最大的为招证资管，23.31%。其次为中金公司、华泰资管，19.79%、19.35%。榜单新晋三家券商资管：国联资管、华安资管、中邮证券，830.63、663.29、661.72亿元。

　　榜单中仅有6家券商资管较客岁年末榜单同比下落，其中，降幅最大的是安信资管，20.01%。其次为申万宏源资管、中泰资管，14.96%、13.86%。

　　数据来源：中基协，金融监管究诘院整理

　　（三）新发数目回暖bo.kk44kk.com，84家束缚东谈主新发固收揣度

　　从产物类型来看，2024年界限增长由固收类资管产物孝顺，2024年固收类资管产物同比增长2533.44亿元，增速达到5.93%，达到45227.38亿元。不外，券商资管其余类型的资管老产物界限同比下落。从下落幅度来看，羼杂类资管产物保有界限降幅最大，2024年羼杂类资管产物保有界限为4755.17亿元，同比下落507.97亿元，降幅达到9.65%。其次为权利类、期货和孳生品类资管产物，存续界限4342.93、331.4亿元，界限同比下落392.46、21.97亿元，降幅为8.29%、9.65%。

　　数据来源：中基协，金融监管究诘院整理

　　从产物存量数目来看，截止2024年年末，字据中基协公布的数据，券商资管存续20122只资管产物，以固收类、羼杂类为主，鉴别占总产物数目54.14%、34.89%。2024年存续资管产物中除权利类及期货和孳生品类同比下落之外，其余资管产物类型数目均同比加多。其中期货和孳生品类2024年降幅最大，适度年末存量为278只，同比下落62只，同比降幅18.24%。其次为权利类资管产物，同比下落256只，降幅为11.72%。由于2024年经济预期悲不雅厚谊延续，全年来看债市处于牛市的阶段，固收资管钞票端增幅较大。加之银行搭理手工补息被叫停等成分，多数搭理资金流向其他资管产物。由于银行搭理产物客户多亲睐于固收资管，因此不错看到2024年券商资管固收类资管产物数目增量最大，同比增长1340只，增速为14.02%。其次为羼杂类，同比增长348只，增速为5.22%。

　　数据来源：中基协，金融监管究诘院整理

　　从2024年产物新发情况来看2024年券商资管产物备案更为积极，备案通过产物界限大幅逾越2023、2022年，基本回到2021年3652.21亿元水平，以前共计通过3624.96亿元，同比增长600.48亿元，增速达到19.85%。

　　具体来看，主要为固收类资管产物新发界限孝顺，2024年3139.61亿元固收类资管产物通过备案，同比增长861.15亿元，增速达到37.8%。其次为羼杂类、权利类、商品及金融孳生品类，382.01亿元、67.73亿元、35.61亿元资管产物通过备案，同比增速为-28.14%、-66.06%、-38.15%。

　　数据来源：中基协，金融监管究诘院整理

　　从产物新发数目来看，2024年券商资管共计刊行6052只资管产物，同比增长94只，增速为1.58%。新发产物以固收、羼杂类资管产物为主，刊行数目为3835只、1865只。其中，固收类资管产物通过数目同比增长454只，增速达到13.43%，羼杂类资管产物同比下落11只，降幅为0.6%。二者悉数占2024年总通过备案数目94.18%。权利类、商品及孳生类资管产物2024年鉴别有263、89只通过备案，主要揣度在2024年下半年。从数目上看较客岁降幅较大，同比下落221只、128只，降幅达45.66%、58.99%。

　　数据来源：中基协，金融监管究诘院整理

　　具体来看，2024年备案固定收益类资管产物的束缚东谈主数目最多，共计84家。其次为羼杂类、权利类、商品及金融孳生品类，60、23、15家。从束缚东谈主来看，刊行固收揣度资管产物的束缚东谈主当中东正融汇刊行的固收类资管产物数目最多，118只。其次为始创证券、华安资管，均在2024年通过了102只固收资管备案。羼杂类产物中，华泰资管于2024年通过备案的羼杂类产物数目最多，89只。其次为国君资管、海通资管，50、46只。权利类产物中，始创证券通过备案数目最多，共计16只。其次为华泰资管、国军资管，8、7只。商品及金融孳生品类中，正派证券通过备案的产物数目最多，8只。其次为申万资管、中信建投证券，6只、4只。下图为各类型揣度资管产物通过备案数目束缚东谈主前五。

　　数据来源：法询货币网www.frmoney.com，金融监管究诘院整理

　　（四）捏牌12家公募束缚东谈主非货界限占比超六成

　　字据wind数据2024年捏牌12家券商资管悉数束缚7966.54亿公募基金。从界限上看（含货基）东证资管束缚的公募基金界限最大，1585.59。其次为华泰资管、中银证券，1352.14、1313.9亿元。具体来看，12家束缚东谈主共计束缚非货公募基金5289.2亿元。其中，东证资管束缚的非货界限最大，1345.87亿元。其次为中银证券、财通资管，1255.65亿元、940.71亿元。此外，华泰资管虽其束缚界限最大，但其主要作念货币市集型基金，其货基界限达到1093.43亿元，在12家束缚东谈主当中货基束缚界限排名第一。其次为招商资管、国君资管，577.67亿元、309.5亿元。另外，12家束缚东谈主当中主要作念货基的束缚东谈主还有招商资管、兴证资管，兴证资管束缚货基53.49亿元。

　　分产物类型来看，12家束缚东谈主宰理的债券型基金界限最大，共计3708.35亿元。中银证券束缚的债券型基金界限最大，1201.76亿元。其次为财通资管、东方资管，828.07亿元、431.64亿元。其次为羼杂型基金，悉数束缚界限1184.11亿元。其中，东证资管束缚的羼杂型基金界限最大，801.19亿元。其次为中泰资管、财通资管，束缚166.82、104.8亿元界限的羼杂型公募基金。股票型基金界限最少，12家束缚东谈主当中有三家未设股票型基金条线，9家束缚东谈主悉数束缚股票型基金界限190.14亿元，南北极分化较大。国君资管束缚的股票型基金界限最大，88.68亿元。其次为东证资管、中银证券，78.8、9.17亿元，第二名与第三名出入69.63亿元。

　　数据来源：wind，截止日历2024.4.23，金融监管究诘院整理

　　（五）公募派司披发停滞，大揣度脱期收紧，多家券商濒临割肉

　　证券公司大揣度钞票束缚业务适用《对于范例金融机构钞票束缚业务的领导见地》操作提示礼貌存量大揣度钞票束缚业务应当在2020年12月31日前对标公募基金进行束缚。此外，未完成整改范例前，公开或变相公开召募产物份额。不外，修订之后的参公大揣度因东谈主数禁止200东谈主适度，仍需取得公募基金束缚东谈主履历的束缚东谈主进行束缚，届时参公大揣度也需要转型为公募基金。不错看到券商资管清盘和束缚东谈主更换动作更为平凡，多家券商也在2024年年报当中暴露暗意将有序清理存续大揣度。

　　从当今束缚东谈主操作来看，东谈主数禁止200东谈主的参公大揣度束缚东谈主对于公募基金派司更为积极，其次为将其旗下参公大揣度转交给其控股、参股的基金公司进行束缚或进行清盘处理。东谈主数未能禁止200东谈主的大揣度，更多聘请了将其转为私募钞票束缚运筹帷幄。当今券商资管主要运用“一参一控一牌”成立券商资管子公司再恳求公募基金束缚东谈主履历。不外，2024年券商资管子公司成立放缓，全年未有一家券商得到证监会核准成立钞票束缚子公司。同期，也未有一家券商资管于2024年赢得公募基金束缚派司。

　　字据证监会公示，当今仍有4家券商资管正在列队恳求：广发证券钞票束缚（广东）有限公司、上海光大证券钞票束缚有限公司、安信证券钞票束缚有限公司、国金证券钞票束缚有限公司。其中安信资管在2024年03月15日收到证监会第一次反映条款就与安信基金束缚有限包袱公司、国投瑞银基金束缚有限公司开展公募证券投资基金束缚业务的发展定位互异进行证实。此外还条款对2023年钞票束缚业务开展情况进行证实。

　　跟着券商资管成立放缓、公募基金履历一牌难求，加之契约脱期当今大多数的券商资管运筹帷幄仅得到了6个月延伸技能，并未像强大通常脱期到年底。最短的仅延伸了2个月。最长的延永恒限为九个月傍边，脱期至了2025年年底，不外数目较少，如海通资管的海通安裕中短债债券型揣度钞票束缚运筹帷幄等。截止2025年4月14日，2025年不到4个月技能共有14家束缚东谈主旗下23产物发布公告称产物脱期。

　　数据来源：法询货币网www.frmoney.com，金融监管究诘院整理

　　大揣度清盘方面，目字据法询货币网统计，共有12只券商参公大揣度产物发布公告迎来清盘。其中，12月清盘产物数目最多，当月共计有4只参公大揣度清盘，波及四家束缚东谈主：2024年12月3日东海证券发布对于东海证券海盈3个月捏有期羼杂型揣度钞票束缚运筹帷幄钞票束缚契约闭幕及揣度运筹帷幄财产计帐的公告，闭幕了2021年12月3日坚毅的契约。2024年12月6日国海证券发布对于国海六个月滚动捏有债券型揣度钞票束缚运筹帷幄钞票束缚契约闭幕及揣度运筹帷幄财产计帐的公告终局了2021年6月7日坚毅的契约。2024年12月13日，东海证券发布公告对于东海证券海盈6个月捏有期羼杂型揣度钞票束缚运筹帷幄钞票束缚契约闭幕及揣度运筹帷幄财产计帐的公告，终局了2021年12月13日坚毅的契约。

　　到2025年，仅四个月技能有8只券商参公大揣度布告清盘，包括国海证券、太平洋证券、雄壮资管、国证资管、国信证券旗下部分产物。其中，国证资管清盘的产物为原安信资管刊行的三只参公大揣度。

　　字据证监会公示的信息来看，2024年级首于今共有19家券商资管束缚东谈主旗下产物85只券商资管产物恳求更换束缚东谈主，其中中信资管恳求数目最多，共有19只券商资管大揣度恳求更换束缚东谈主。其次为光证资管、招商资管，13、8只。从恳求技能点来看，2025年澄澈较2024年更为平凡，截止2025年4月19日，不到四个月技能共有9家束缚东谈主旗下45只券商资管产物恳求更换大揣度束缚东谈主。而24年全年有14家束缚东谈主旗下40只大揣度产物恳求更换束缚东谈主。

　　数据来源：证监会，金融监管究诘院整理

　　二、资金端搭理占比放松，钞票端调仓利率债

　　（一）资金端：搭理占比放松，资金来源拓宽

　　从券商资管资金来看搭理仍为主要资金来源，搭理资金占比为41.17%。不外，搭理资金占比已衔接三年捏续下落，2021年搭理资金占比为52.61%、2022年为48.79%。笔者臆想这一定过程因为券商资管的通谈业务出清，具体协作界限笔者将鄙人一篇搭理投资协作机构全览著述中先容。但另一方面来自银行自有、住户等的资金加多，除搭理之外，仅有相信公司和其他资金来源占比有所回调。2023年年末银行解放、住户资金占比达到21.05%、13.22%，同比加多0.6%、2.17%。

　　数据来源：中基协，金融监管究诘院整理

　　（二）钞票端：化债捏续推动，调仓至利率债趋势澄澈

　　字据基金业协会发布的年报，截止2023年年末，券商资管71.57%配置债类钞票。其次为资管产物，6.94%包括括私募资管产物、私募基金、银行搭理、相信运筹帷幄、保障资管等，较2022年同比加多1.09%。股类钞票捏续回撤，仅配置6.89%，同比缩减0.76%。收益权类钞票5.3%，同比下落0.18%。现款类、公募基金、其他钞票同比增捏，2023年年末配置比例为3.6%、3.26%、2.43%，同比加多0.54%、0.59%、0.73%。字据中基协口径，现款类主要为银行进款，股类钞票包括境内未上市股权、股票，收益权类包括各类钞票收益权、买入返售钞票、股票质押融资等。

　　数据来源：中基协，金融监管究诘院整理

　　从债券类型来看，2023年，券商资管对于其他债权以及钞票支捏证券捏续减捏，2023年捏有比例为3.13%、3.84%，同比减少1.45%、1.63%。此外，对于其他债权已衔接减捏超5年，衔接两年捏续坚捏钞票支捏证券。考虑到2024年、2025年信用恶化过程超预期，后续年报中这一比例或将陆续下落。券商资管主要配置于信用债，较客岁比例有所下滑，终局了衔接四年增配的趋势。券商资管投资的信用债中大部分为城投债，跟着化债使命的推动高风险地区发债受到适度，城投债利率或将难以相沿券商资管较高的事迹相比基准预期这一部分比例将陆续下落。2023年券商资管信用债配置比例为52.17%，同比下落0.35%。

　　利率债、同行存单配置比例同比加多，其中，利率债增捏趋势已衔接五年。2023年利率债、同行存单配置比例为7.48%、4.96%，同比增长0.62%、0.09%。

　　数据来源：中基协，金融监管究诘院整理

　　（三）上交所债券来往百强公布，11家券商资管上榜

　　为饱读动市集机构积极参与债券投资来往及鼎新业务，推动来往所债券买方市集扶持上交所公布了2023年度债券来往排名。资管方面共有11家券商、资管子参加到百强排名当中，包括财通资管、国金资管、光大资管、国君资管、浙商资管、中信资管、华鑫证券、始创证券、中金公司、中信建投、中银证券。此外，还公布了券商资管债券来往前十的券商排名，其中，中信证券、始创证券、中银外洋三家排名靠前。

　　数据来源：上交所，金融监管究诘院整理

　　三、逾半数资管收入同比增长，5家增超100%

　　近期证券业协会公布了2024证券公司运筹帷幄数据，悉数营业收入4511.69亿元，较客岁同比增长452.67亿元，增速为11.15%。具体来看，增幅主要为证券投资收益、代理生意证券、资管业务孝顺，鉴别同比增长523.6、167.12、14.68亿元，各项业务增速为43.02%、16.98%、14.68%。不外，由于其他业务大幅增长，券商资管2024年收入孝顺比同比下落，2024年券商资管收入孝顺比为5.31%，同比下落0.2%。

　　（一）五家券商资管净收入同比增超100%

　　截止4月22日，字据wind，共有39家券商公布资管收入，且公布了16家券商资管子公司营业收入。公布其事迹的券商当中，中信证券资管收入界限最大，2024年钞票束缚业务手续费净收入为105.06亿元，较排在第二的广发证券的钞票束缚业务手续费净收入68.85亿元来源36.21亿元。其次为华泰证券，41.46亿元。此外，公布事迹的券商来看，资管业务行业竞争进一步加重。39家券商CR3为56%，CR5为71%，CR10为85%。排在第一的中信证券资管手续费收入和当今公布资管收入末位的券商的资管收入差额达到105.05854775亿元。

　　其中，33家券商资管收入可比。全体来看，公告其事迹的券商资管逾越半数券商资管收入同比增长，字据年报来看，资管业务大幅增长的券商其资管业务收入来自于揣度资管运筹帷幄主动束缚率上下成为2024年资管业务的增长的要津。从增速来看，共有五家券商资管业务净收入同比增长逾越100%：粤开证券、中山证券、英大证券、东兴证券、南京证券，171%、141%、130%、123%、111%。

　　从财报来看，粤开证券在财报中诠释为本期资管界限有所造就及部分历史形态完成清收；而东兴证券主要来自于逾额收益：公司券商钞票束缚业务束缚界限为433.83亿元，产物事迹造就带动事迹报酬加多。具体来看，东兴证券2024年资管收入主要来自于揣度钞票束缚业务，8566.03万元，定向资管业务收益为1301.56万元。南京证券拓展了产物线线达成周开、月开、年开、滚动捏有期等多期限粉饰，涵盖现款束缚战略、纯债战略、固收增强战略及权利战略等多品种类型界限同比增长资管业务束缚界限143.70亿元（母公司口径），较上年末增长7.79%，其中，揣度资管产物（含大揣度）界限82.39亿元，较上年末增长15.49%，单一资管产物界限61.31亿元，较上年末增长17.48%。此外，从收入来看，南京证券资管收入主要来自于揣度钞票束缚运筹帷幄，2024年揣度资管业务净收入为6778.93万元，定向资管业务收入为537.09万元。

　　同期也有三家券商同比增超50%：始创证券、国信证券、东海证券，74%、65%、53%。始创证券在财报中暗意，公司钞票束缚业务净收入主要来源于束缚费收入和逾额事迹报酬收入：证明期内，公司钞票束缚业务依托有用的风险抑制与投资战略体系，受益于固定收益市集的邃密阐述，逾额事迹报酬同比达成大幅增长。主动束缚界限占比达到100%。国信证券新发了挂钩黄金的固收+、挂钩孳生品的指数增强等新战略，产物类型和盈利才调进一步造就。2024年国信证券资管主要收入来自于揣度钞票束缚业务，2024年揣度资管业务净收入为69561.2万元，单一资管业务净收入为10112.78万元。下图为暴露的资管业务同比增长的前20家券商。

　　数据来源：wind，金融监管究诘院整理

　　此外，33学派据可比的券商当中，11家券商资管营收同比下落，其中有三家券商资管收入腰斩，其中降幅最大的是华林证券，其资管收入同比下落58%。

　　华林证券在财报中诠释为系产物界限同比下落，束缚费收入减少。字据法询智库处罚案例查询，2024年1月29日中国证券监督束缚委员会西藏监管局发布对于对华林证券股份有限公司接纳责令改正并暂停新增私募钞票束缚产物备案步伐的决定华林证券因存在个别资管产物投资最终投资者的联系债券，具有通谈业务特征；投资方向、来往敌手备选库束缚不完善；来往系统风控目的成就存在谬误；非标投资存续期束缚存在不及；信息暴露存在遗漏；联系来往管控机制不健全；东谈主员及薪酬束缚机制不健全。被接纳责令改正并暂停新增私募钞票束缚产物备案6个月（为陆续存量产物所投资的未到期钞票而新刊行的产物之外，但不得新增投资）的监督束缚步伐，并被记入证券期货市集诚信档案。2024年华林证券束缚资管运筹帷幄34只，束缚钞票界限93.41亿元。其中揣度产物11只，束缚界限26.73亿；单一产物21只，束缚界限55.86亿。而2023年同期存续资管运筹帷幄43只，束缚钞票界限为135.16亿元。其中揣度产物13只，束缚界限55.43亿；单一产物28只，束缚界限68.55亿。收入来看，2024年华林证券揣度资管业务净收入为1591.85万元，单一资管业务净收入为 483.28万元。较2023年的3521.13万元、1434.93万元同比下落54.79%、66.32%。

　　其次为江海证券、华夏证券，57%、49.73%。其中，华夏证券揣度资管这一主要盈利业务净收入腰斩：2024年华夏证券揣度资管业务净收入2392.35万元，单一资管业务净收入 38.67万元较2023年的4784.43万元、68.74万元同比减少50%、43.74%。下图为当今暴露的同比下落前十的券商。

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　　（二）一资管子营收跌超800%

　　截止2025年4月22日，共暴露16家券商资管子营收情况。从营业收入来看，华泰资管营收靠前，共计17.46亿元。其次为国君资管、东证资管，17、14.35亿元。当今暴露的16家券商资管子当中仅有一家广发资管营业收入为负，其2024年年末营业收入为-2.74元同比下落801.35%。字据法询智库查询，2024年11粤27日，广发证券因私自转变外汇资金用途被国度外汇束缚局广东省分局罚金545.41万元。

　　13学派据可比的券商资管子当中6家营业收入同比增长，其中中信资管营业收入增速最高，同比增长664.93%。其次为申万资管、长江资管，195.71%、69.89%。

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包袱剪辑：张恒星 bo.kk44kk.com